投资名人苏子:炒黄金止损忌“心太软”

有进行过贵金属投资的朋友应该明白，资金管理在任何交易中都至关重要，它是整个交易过程的最后一步，也是把盈利如何收入囊中的一步。可以说，看对行情只是交易成功的一半，如果没有科学的资金管理策略，往往就会和盈利失之交臂。许多黄金现货交易者都信奉“止损，不止盈”的资金管理原则，然而，事实恰好相反，他们对盈亏时心态截然不同：止盈总是简单，止损总是太难！

身为金融分析人员，笔者曾接触过十数位在“止损”方面特别弱势的投资者。尽管他们都几乎拥有不错的实战操作技巧，对即市技术面能很好的把握。但观之周期盈利，普遍出现由盈转亏现象，其原因包含交易过量、忽视防守空间等，但是归咎根本，上述问题皆是因为不舍得止损而引起。



笔者有幸，近日与中国金融技术分析师协会副会长，香港三大金汇名家之一的苏子先生深入交流。苏子先生同时是权威媒体《信报》的专栏作家，拥有超过25年实战经验，曾任全球最大外汇期货集团亚洲区总裁，并为业内最高级别私人培训师。

苏子先生言谈睿智而不乏幽默，我们从现下国内股市大热话题开始，所谈领域包括黄金白银、外汇、原油、股指等。同时，苏子老师还谈到一些交易要点以及对交易的切身经验体会，而对于“止损”这样一个被投资者视为“入门”的话题，苏子先生话语至此竟满面感慨。

“为什么绝大部分散户投资者面对亏损时，均不愿意做出止损行动？原因十分简单，因为这类投资者十居其九是把自己多年辛苦储蓄得来的资金，投入投资市场。”苏子先生说道，他还表示，从心理上来说，人们更愿意赌损失而非收益，所以止盈给人以安稳获利之感，而止损让人感觉确确实实“亏了”，任留亏损在市场里运行起码投资者能自我安慰“有赌未为输”。从个人投资上看，这样的现象违背了“有限度地亏，无限度地盈”的原则，经过长期的交易操作，使得许多投资者的资金账户日渐缩水，更可怕的是，一两次大波幅亏损，爆仓实在太过容易。

“止损太难”另一方面原因，笔者可以解释为预期理论，在这种情况下，绝大多数人都宁愿相信会有一些扭转市场方向的事情发生，因此当持有头寸发生亏损时倾向于暂停交易、按兵不动。以苏子先生的说法：“一旦发生损失，这些投资者大多数只会抱着死守策略，期望价位早日返回‘家乡’，而不会狠心做出止损行动。在他们心目中，只要没有止损，便不算是真正亏钱。要把辛苦赚来的钱亏掉，他们会感到非常心痛。”

至于为何“止盈总是简单”，苏子先生表示：当市场走势和交易者判断的方向一致时，头寸开始产生浮盈，这种情况就大不相同了：赢家一方面对此“喜闻乐见”，但是赢家又面临另一个陷阱：他们更愿意认为自己的成功是个人努力的结果，而不是凭运气。这就是我们通常所说的自负。绝大多数人都认为他们个人的每条品德优点都高于平均水平--包括工作生活的方方面面。例如，当询问一群美国学生的驾驶安全能力时，82%的人认为他们处于最优的前30%之列，这对于在金市中赚钱的投资者意味着什么？这个理论认为，很多投资者将自己最近在市场中赚到的钱归功于自己超过常人的投资水平。并且因为他们自认为水平高超，所以他们的操作更加频繁（造成过度交易），有的甚至试图捕捉市场的每一个波动。因此，他们止盈的积极性很高的原因主要是来源于个人的自信。

对于投资者普遍存在“止盈总是简单，止损总是太难”困惑，苏子先生指出：其实这是我们人性的一个弱点。盈亏乃投资的常事，要想在金市中长期盈利，必须正确看待投资的盈利与亏损，这是建立科学的资金管理策略的前提条件。在交易之前，制定详细的交易计划，然后严格执行你的交易计划，不该止盈不要随便止盈，该止损时切忌“心态软”。

接下来的交谈中，苏子先生还谈到诸多人性本身的弱点致使交易中出现错误心理，从而使投资者的入市策略和实战操作受到影响。本文因篇幅关系无法一一详列，笔者实在抱歉。但是，苏子先生告知笔者他将于4月21日在深圳大学以及4月23日在广东金融学院作题为《零风险倍化资金》以及《一個炒家的自白》讲座，讲座会涉及各种各样的投资错误心理，苏子先生也会当场指出这些错误的克制及解决方法。



说起讲座的合作方——香港英伦金业，笔者对此大有印象，笔者就曾针对投资者该如何学习黄金投资知识请教英伦金业陆汉深老师，而这些问题陆老师曾归纳《黄金投资10堂必修课》在纳斯达克演播厅向全世界投资者宣讲，明确了黄金投资者的学习方向。此外，英伦金业特有的“0滑点”平台和“趋势之王”称号历来被业界所称道，其资深计量分析师雷衍操也会在21、23日晚为大家开讲《宏观经济分析的陷阱》以及《最具潜力的投资方式》，两大分析师同台开讲、共论千秋，有兴趣者可登陆英伦金业官网或致电客服进行报名，此外、微信报名渠道也同时开通。