杨一夫：固定收益类理财的核心在于保值增值，抵抗通货膨胀

5月25日，杨一夫在人人贷官方论坛与用户进行了在线交流，谈到了股市、风险、监管等一些列问题。

逆势涨息是火中取栗的行为
Q:当前股市非常火爆，很资金都流向了股市，但人人贷为什么还要降息，相比之前的收益率是不是太低了？
A:首先，人人贷提供的投资渠道是一种类似固定收益的投资渠道，与股市并不具有完全的可比性。固定收益类投资首先应具备的特性是稳定、安全，其次是有效让资产得到保值增值，对抗CPI。那么我们回顾过去，过去几年内CPI实际上有着明显下降的趋势，从最高的4%左右下降到不到1%。人人贷在这个过程中绝对收益率虽然有一定的下降，但相对收益率是比较稳定的。

　　Q你如何看待有些P2P平台逆势升息的问题？
　A:刚才解释过，人人贷与股市理财并不具有很强的可比性，理财人在进行资产配置时应该将两类投资分开考虑，并一同进行配置。在央行降息的过程中，跟随降息让人人贷能提供的更低信贷成本去吸引优质信贷人群。而同行涨息，我们认为很难具有可持续性。人人贷优先考虑的还是资产的安全性和业务模式的可持续性。
　　
不会把融资与上市当做目标
Q:人人贷的盈亏状况如何？
A:人人贷目前是盈亏平衡的状态，既不存在赚得盆满钵满的情况，也不存在财务压力。关于财务数据披露可以考虑，但是我们会评估这一做法对竞争力是否存在伤害。我们一直把信息透明作为我们业务出发点之一，并在行业里在这方面取得了不错的口碑，相信未来我们会继续在这方面努力，力争有新的突破。
　　
Q:何时进行B轮融资，何时筹备上市？
　　A:有关融资与上市的问题，我们会根据业务发展需要进行规划，但是我们不会把融资、上市等作为目标，一切以业务需要为导向。
我们认为上市在某种意义上不利于创新，会分散很多精力到市值管理、投资者关系等与业务并不直接相关的方向上去，但是作为一家金融服务机构，上市似乎又是规范治理提高公信力和透明性的一个必由之路。因此，我们会选择在合适时间点做出这一决定。目前，政策细则尚不明朗之际，仍不是考虑这个问题最佳的时间点。

Q:人人贷会余额升息功能吗？
A:余额生息是一定会推的，但是我们不希望在结构上存在瑕疵的情况下去做这件事情，希望大家理解。在账户结构支持的情况下我们会根据优先级顺序退出对大家有吸引力的各项功能。

Q:据说人人贷近期会有新的产品出来，能具体讲一讲吗？
A:会的，敬请期待。
　　
　未来两年是P2P行业的洗牌期
　　Q:据说P2P的安全程度都差不多，人人贷如何看待风险?
A：我们认为，金融业务的核心在于可持续发展，并且能够穿越经济周期，生存下来。P2P行业快速发展，企业参差不齐，我们认为不同企业之间的风险还是具有差异性的。
未来两年一定是行业洗牌期。我们的扩张速度是行业里偏慢的，一直保持对风险的敬畏，对于我们来讲为理财用户负责是最核心的出发点。我们能够接受发展较慢，但是为理财用户提供优质安全的服务，但是如果因为扩张太快导致让用户受损，却是违背我们经营企业的核心初衷。关于标的类型大家可以有所期待，未来会有改变。

　　Q:如何人人贷当前的风控状况？
　　A:人人贷的风险究竟几何？我们很幸运在行业快速发展之前两年进入行业当中，两年的积累以及团队的学习能力让我们比起很多其他团队多了一些对行业的理解，也让我们有了比较好的行业位置可以不那么赌人品的去做一些刀口上添血的事情。不对接看不懂、看不清的外部资产是我们会坚持下去的。这就本质上决定了我们与很多其他机构的安全性上的区别。

资

Q:人人贷的资金托管进度如何？
A:资金托管是个比较复杂的事情，一来需要考虑用户体验，二来又要达到实际托管效果，而且对接机构为银行，从产品设计到调试到测试都需要较长时间，希望大家能够稍安勿躁，相信下半年会有明显进展。
　　
盲目扩张蕴含很大风险
Q:人人贷发展速度是不是有点慢了？

　　A:实际上很多后来机构依靠良好的流量运营能力打造一个理财入口，对接很多其他机构的资产，取得了快速的发展。从创业的角度来讲我是理解的，毕竟这是他们在那个时间点能快速成长的唯一方法，但是这个模式在我们看来，也蕴含较大的风险。
首先，没有亲自经营过风险很难真的理解外部机构所提供的风险信息，甚至无法辨别风险披露的真实性。其次，这类模式风险并不分散，当外部机构出现系统性风险后，更下层的借款人实际上是很难履行还款义务的，而使用担保公司等转嫁风险的方式实际上也只是画饼充饥而已，没有实际上解决任何风险问题。
　　从这个意义上讲，亲自开发资产，并始终坚持某些原则，使用更好的团队，是我们更加坚持的模式。具体审核方面我不认为有太多能讲出来的核心竞争力，所谓的大数据、机制等大家都是可以去做的，主要还是一个综合管理能力。
　　
　　
　　人人贷是行业内合规性最强的企业之一
　　Q:人人贷如何看待监管？
　　A:监管在正式发布前我们会关心会积极沟通，但是不方便做出具体评价。我很有信心人人贷在行业里是合规性最强的企业之一，所以我们对于未来的监管并不担心。
　　
创业是一件门槛挺高的事情
　　Q:你作为健身达人，有关健身什么可以分享的吗？
　　A:贵在坚持，有时候很难，特别是工作的比较累了之后即使有时间也懒得动了。这时候是最关键的时候，如果咬牙去了你会发现锻炼完反倒身体轻松了，能克服这一点就ok了。
　　
　　Q:人人贷创立已经五年了，一路走来你有何感想？
A:创业很难，一路走来要面对各种人和各种事，所以这是一件门槛挺高的事。
幸运的是有很好的伙伴共同面对这些。