细股解码：面对供股的三种对策

　　上周六早上有朋友问笔者对权智国际(00601)有何看法，由於未有分析此股，因此首先查阅近日公告，知道於上周四晚上宣布公开发售，即不设供股权的供股，比例为1供1，供股价0.2元，较公告发布前收市价0.36元折让44.44%，并将会更改每手买卖单位从2000股至10000股。今次供股的包销商是大股东世纪阳光(00509)，供股集资七成资金用於一间镁制品附属公司的业务扩展。严格来说，那还未算是权智的附属公司。虽然公司早於今年5月已发出自愿公布，内容有关建议收购事项之框架协议，但由於对权智而言是主要交易，必须通过股东特别大会决议案方可进行交易。
　　剖析公司的供股集资原因
　　由此可见，公司在为其现时不存在的附属公司进行集资，有点不合逻辑。个人认为有两个可能性：公司知道交易将会顺利完成;或是根本交易会否完成并不重要，总之现时「巧立名目」先进行集资，必要时再发公告更改集资用途。於供股公告上，权智於过去12个月的集资活动显示曾於今年1月配股集资，约2.40亿股，集资净额为7665万元，尚未动用，将用作提供资金予收购事项，相信就是为上述收购交易预先的资金安排，反映权智认为交易将顺利完成的机会为高。
　　更改每手买卖单位的启示
　　另外对於改大买卖单位，令不持有5手或其倍数之股东有碎股，逼使持货不足的股东离场，股价短期会受压。我认为此举之目的是想向下炒，让自己人於低价收货，作股东特别大会投票(供股比例大於2供1) 之用，以及取得供股权。若连供股因素也考虑在内，改大单位明显是想留下有较多股份的股东，并於供股期间托价，令他们觉得有利可图而按比例供股，甚至是额外供股，这样较有把握集资成功。
　　列出应对供股不同可能性
　　面对此股，笔者列出散户的三种可能性。第一是於宣布供股前已买入股份，由於上述的向下炒因素和大市气氛欠佳，预算股价短期仍有下行压力。上周五收报0.315元，随时下试0.25元，建议先行离场。第二是将大股东包销视为利好因素而有意供股，可於9月29日或以前，见股价低於0.22元买入。第三是博短炒，则宜於9月30日或以後见股价於0.21元或以下方可买入，初步目标价为0.25至0.3元。但要留心，预期时间表有可能会更新，进行买卖操作前必先看清楚。