辰翔集团永坤投资公司称取消新股申购预缴款 有利于股市稳定

辰翔集团永坤投资公司称取消新股申购预缴款 有利于股市和货币市场稳定

11月6日，证监会在宣布IPO恢复的同时也推出了新股发行承销制度的五项改革，其中取消新股申购预缴款被各界给予了很高评价。笔者认为，取消新股申购预缴款有利于股市和货币市场的稳定。

从上述几次新股发行期间冻结资金的规模、股市和货币市场利率的表现看，新股申购预缴款已经成为当时股市和货币市场波动的重要因素了。正因如此，每次出现大盘股或小盘股密集申购时，市场都将其解读为利空。

辰翔集团永坤投资公司也表示，巨额打新资金对货币市场产生了影响，而且导致部分投资者卖老股打新股。

辰翔集团永坤投资公司认为在取消新股申购预缴款之后，申购规则的改变将进一步缩小新股一二级市场价差，并可最大限度地减少新股发行对市场的扰动。对货币市场来说，取消新股申购预缴款，新股发行冻结的资金规模将显着下降，对货币市场的冲击将降至最小。因此，取消新股申购预缴款有利于股市和货币市场的稳定。 从更深层次来看，取消新股申购预缴款也是有积极意义的。"改革并完善适应现代金融市场发展的金融监管框架"是"十三五"规划建议提出的目标之一，辰翔集团永坤投资公司分析师认为这个监管框架应能很好的实现对交叉性、跨市场金融产品的风险监测和监管协调。如何将新股发行对股市和货币市场的负面影响降到最低，也是这个监管框架应该考虑的问题。

辰翔集团永坤投资公司表示，在今年6月份A股大幅下跌开始之后，央行多次使用货币政策工具为市场注入流动性，甚至直接向证金公司注资，货币政策的施力方向一度转向了维护资本市场的稳定。正是在央行及其他部委的鼎力支持下，A股市场才顶住了来自各方面的压力。

辰翔集团永坤投资公司认为取消新股申购预缴款可以看作是A股为货币市场稳定而主动做出的一项改革。资本市场与货币市场的监管力量开始合拢之后，股市和货币市场抵御风险的能力必然会显着增强，它们的平稳运行也就有了政策保障。