国企改革成资本市场重大风口 主题基金值得关注

近日，中共中央、国务院《关于深化国有企业改革的指导意见》以及《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》相继正式发布，国企改革顶层设计方案"靴子落地"。
随着国企改革顶层设计方案"重磅"出台，国企改革的目标、步骤、方向、重点将更加明朗化；对整个资本市场来说，同样意味着重大利好，改革红利有望井喷式释放，国企改革、金融改革、企业兼并重组这些领域的改革，都将成为未来数年内市场的持续性投资主题，成为当下资本市场的焦点概念之一。
站在新一轮主体投资风口，当前时点正是投资者借道国企改革主题基金分享国企改革红利的良好时机，国企改革存在不错的投资机会值得适当参与。

国企改革成为资本市场"重大风口"
作为中国经济发展的重头戏，今年以来，国企改革热点不断。
3月，两会政府工作报告中，明确提出要深化国企国资改革。5月，发改委《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》明确了国企改革即将加速的信号；自5月下旬开始，国企改革相关文件频频出台，国企改革号角已全面吹响。
9月13日，《中共中央、国务院关于深化国有企业改革的指导意见》正式公布，各界热盼已久的国企改革顶层设计方案出台，国企改制新一轮提速增效重启。
9月23日， 国务院正式印发《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》。《意见》作为国企改革顶层设计的配套文件，明确了国有企业发展混合所有制经济的总体要求、核心思路、配套措施，并提出了组织实施的工作要求。业界人士认为，《意见》的最大亮点在于分层分类推进国企混改，国企改革有望由此驶入快车道。
对于推进国有企业改革，习近平总书记、李克强总理也多次做出重要讲话和重要批示，为深化国有企业改革进一步指明了方向。其中，习近平提出三个"有利于"，即"推进国有企业改革，要有利于国有资本保值增值，有利于提高国有经济竞争力，有利于放大国有资本功能。"习近平的讲话是国有企业改革关键时期释放出的新信号，特别是目前的情况下，发展实体经济是下半年国内经济发展重头戏，而国企又是实体经济重要载体，中国将不失时机地揭开全面深化国企改革向纵深发展的大幕。
值得注意的是，《意见》首次提出关于"制定中央企业结构调整与重组方案"，这也意味着资本市场在央企整合中的作用将愈发彰显，也预示了国家将充分利用各类资本市场，大力推进国有资产资本化、证券化等。
资本市场作为本轮混合所有制改革的主要平台，将极大提高国有资产的流动性水平，帮助政府盘活手中的国有资产，优化国资的配置。既解决了定价公平问题，又为各类资本提供了便利的退出渠道。
随着《指导意见》的出炉，从央企到省级国企，再到地方国企具体的改革内容也在全面展开与实施，各地国企改革均强调要提高国企资产证券化率。当前多数省份国企证券化率不到30%， 2020年目标则为60%，提升空间很大。
分析人士指出，国企改革顶层设计方案出台后，相关改革将全面铺开，国企改革在增强企业活力、提高效率的同时，很有可能催生新一轮投资热，国资证券化带来的并购重组、资产注入、整体上市、做大做强将会广受资本市场的关注，国企改革概念股将成为资本市场重大风口。而作为国企改革重头戏的混合所有制改革，随着混改总方案的出台也将步入具体实施阶段，势必会产生较多投资机会。

投资机会悄然凸显 "国资系"基金迎机遇
这些年来，资本市场在促进国企资金筹集、股份制改革、公司治理、资产重组等方面，已经发挥了不可替代的重要作用。
而在本轮改革中，国企改革是经济改革的重点，要拉动经济增长，必须要盘活国有企业的存量资产。国企改革在增强企业活力、提高效率的同时，将利用资本市场，通过增量改革实现集团整体上市、提高资产证券化率。
在此背景下，华宇国信适时把握方向，抓住改革良机，率先推出国企改革主题的投资基金--"国改8号"专项资产管理计划，有望为欲借道国企改革主题基金分享改革红利的投资者提供良好工具。
据悉，"国改8号"基金管理人华宇国信投资基金（北京）有限公司，是经中国证券投资基金业协会登记备案设立，注册资本5亿元人民币，总部设于北京。华宇国信为客户进行全方位的资产配置，根据客户的需求，从独立、客观、专业的角度，为高净值人群提供横跨信托、公募基金、私募基金、一级市场、二级市场、政信基金、PE私募股权等资本市场的理财配置方案。
据了解，"国改8号"专项资产管理计划将选择有明显获利能力的优质地方国企--中国华宇经济发展有限公司的子公司进行投资，资金用于三个方面：对国有煤炭企业股权投资，完成矿业资源整合和全产业链布局，实现协同效应；规范运营的政信互联网金融企业，资金用于其以缴纳注册资本金的方式，参股其正在申办设立的政信金融交易所、互联网金融机构，使其营销体系、业务经营得到进一步拓展升级；以及其他地方国企改制上市项目。
华宇国信投资基金（北京）有限公司作为管理人，将协助其投资的地方国企实现企业改制、经营优化升级，提升核心业务的技术水平和营业收入，通过资本市场上市或并购交易获得理想股权转让溢价，实现优质国有资产的增值和投资者的获利，达到"国进民富"至臻之境。

强化管理 风险管控
被投资的公司的大股东中国华宇系中国核工业集团全资子公司，多年来开展包括石化、冶金、轻纺、建材、机场建设等多产业经营，近年来中国华宇逐步形成以金融为主、产业为辅的金控集团，旗下拥有银行、投资基金公司、担保公司等，提供全方位金融服务，在实体、虚拟经济业务两方面都有着丰富的管理经验。
中国华宇凭借专业的国资管理水平和多行业运营经验，作为管理顾问参与被投资企业的经营管理，可切实保障被投资企业在开展市政工程建设投融建一体化业务方面的有序进行和风险控制。
另外，在大股东回购层面，根据基金管理人华宇国信与被投资企业的大股东（国资委或国企）签署的《大股东回购协议》，被投资企业的大股东及中国华宇相关企业等共同以名下所持资产为对价，以12%的年化收益率，溢价回购本基金持有的股份，此举保障了国改8号的投资者获得保底收益，而收益上不封顶。
综上可见，"国改8号"是顺应国策、风控稳妥、收益可观的良好投资标的，综合了当下各种有利的政策和市场因素。

看好国企改革的投资机会
"今年以来，众多基金公司提前布局国企改革，这显示出了机构对该主体的良好预期。 对于普通的投资者来说，可以关注国企改革的主题基金，紧跟国家改革的步伐"，一位投资界人士这样表示。2015年是深化改革的关键年，下半年改革很可能要提速，国企改革主题无疑是下半年市场最大的风口。
随着国企改革进程的不断细化与推进，未来3-5年仍将不断持续深化，对于资本市场而言，这也意味着伴随资本市场开放进程的不断加快，投资门槛的降低，围绕国企改革的主题投资将再度兴起，下一个金矿已经悄然显现。
在此背景下，投资者不妨紧跟市场热点，借道新发基金分享这一政策红利。
业内人士表示，对投资者而言，可重点关注四类企业，最有可能性的兼并重组、整体上市及分拆上市的平台、混合所有制度改革和股权多元化下的治理优化企业，以及在国企改革过程中有机会率先实现盈利改善和业绩增长的公司。投资此类公司，可享受其盈利增长和估值提升带来的双重收益。