金道环球热点：烧啊烧啊，你们钱多不害怕

商家打价格战，最爽的莫过于顾客。最近Uber号称打六折。然而试了几次从南科大打车到深圳北站，出租车需要二十几，滴滴报价18，坐完Uber下车，发现应付金额为0…虽然不知道原价多少打完六折会是零，但是价格战真的太美妙了。
可惜双方的投资人不会这么想。
最近几天网上传言滴滴和Uber要合并了，因为投资人不愿意继续无谓地烧钱。尤其是两家公司的共同投资人。投资人无不希望公司上市后获利退出，但烧钱大战愈演愈烈，投资人获得回报遥遥无期。所以，从资本角度而言，两家的确有合并的压力。
投资人促成合并的事例近几年已有多起，滴滴和快的、美团和大众、58和赶集、携程和去哪儿。难保滴滴和Uber不是下一起包办婚姻。
不过这两家公司的合并难度绝对超过纯国内企业的合并。
两家公司在市场目标及体量上大致相当，然而估值却相去甚远。此前，沙特主权基金对Uber的估值为625亿美元，而滴滴的估值则为280亿美元。有分析认为，造成如此巨大估值差异的主要原因在于Uber带有更强的全球性：“唯一覆盖全球市场”的定位，是其获得更高估值的原因。
这决定了两者合并可能性极其微小：一方面，如果uber中国并入滴滴，这意味着uber在中国市场败下阵来，uber的全球性受到影响，会导致公司估值缩水。另一方面，滴滴计划2018年上市。从滴滴在美国与Lyft、在印度语Ola和在东南亚与Grab的合作来看，其布局全球的计划十分明显。如果滴滴的目标是对Uber全球发起挑战，进而提高估值。吞并Uber中国对于滴滴的目标而言太小，而Uber中国的高估值也将对滴滴造成极大的现金压力。两相对比，有些得不偿失。
Uber中国的服务集中在专车和拼车，而滴滴的产品则更多样化，还包括顺风车、出租车、代驾等，其目标是做基于出行的全生活产业链。所以就业务来说，合并uber中国对于滴滴也意义不大。
Uber刚刚拿到沙特主权基金35亿美元的投资，而滴滴则刚从苹果及中国人寿分别获得10亿及6亿美元投资。两家去年在价格战上的投入各自在10亿美元左右。这意味着双方都弹药充足，足够再打至少一年的价格战。
不过，最近两家公司均有不同程度的提价。滴滴方面表示，以后会将重心由补贴转移到提升用户体验上去。无论如何，一个有竞争的出行市场，最受益的莫过于乘客和司机。这场烧钱大战相当于把二王一马的钱掏给普通人。当然，羊毛出在猪身上。未来寡头乃至垄断市场形成的那一天，就轮到二王一马从普通人兜里掏钱了。
所以，无论乘客还是司机，在这场价格战里的欣喜不过是表象。在资本面前，普通人毫无胜算。
金道环球投资高级分析师：黄湛铭